第十一期，我们来谈谈近段时间波动较大的人民币汇率。
2022年4月14日至5月13日，离岸人民币对美元汇率从6.37跌至6.84，短短一个月贬值7.37%，在岸人民币对美元汇率从6.36跌至6.81，贬值7.07%。之后一个月汇率稳定。由于汇率波动关系到跨境商家的切身利益，本期对前段时间汇率贬值做相关分析，并对后市进行展望。
图为美元兑离岸人民币日线。
01
人民币贬值的原因
汇率是两种货币之间的相对价格和价格关系。因此，判断人民币汇率走势，要关注国内外经济形势的边际发展变化，尤其是美国和欧洲的边际发展变化。
外部方面，美国持续和无法控制的通货膨胀迫使美联储采取更激进的措施，更大幅度和更快地提高利率，这支撑了美元。6月10日，美国5月CPI年率录得8.6%，能源和食品价格飙升令通胀接近40年来最高水平。此前，美国财政部长耶伦也公开承认，去年认为通胀不会构成长期问题是跨境支付平台“错误的”。为了对抗通货膨胀，跨境支付概念股龙头美联储在6月跨境支付平台排名16日的利率会议上将利率提高了75个基点。尽管跨境支付概念股鲍跨境支付平台威尔宣称75个基点的加息不会成为常态，但联邦基金利率期货和位跨境支付系统图暗示，美国利率将在年底达到3.5%，这意味着今年剩下的四项利率决跨境支付平台排名议中有必要加息175个基点。积极的货币政策也为美元提供了基本面支撑。
图为美元指数日线
对内，上一轮疫情从2022年3月开始集中在深圳、上海等城市，导致中国经济增速明显下滑，供应链严重受阻，国跨境支付是什么际航运受到负面影响。极大地影响了实体经济的发展和进出口贸易的增速，这也是人民币汇率贬值的主要原因。此外，在本轮贬值之前，人民币对美元汇率已经有些“高估”了。相比2021年对美元分别贬值7.5%、1.2%、11.6%，同期人民币对美元升值2.3%。综上所述，由于内外因素交织，人民币在一个月内大幅贬值。
02
人民币未来何去何从
5月中旬以跨境支付龙头股来，人民币汇率连连跨境支付企稳回升，到6月3日最多升值2000多点。
IPayLinks观察：短期来看，人民币汇率受多种因素影响，仍面临一跨境支付龙头股定压力。离岸跨境支付龙头股人民币汇率可能在6.6-6.8区间大幅波跨境支付系统动。从中长期来看，人民币不存在趋势性贬值的基础。
首先，短期来看，负面和正面因素并存。一方面，美联储的货币政策仍然激进，美元指数可能很难说出现拐点。另一方面，随着5跨境支付月以来国内疫情得到有效控制，北京、上海等地有序实施复工复产，经济逐步复苏，疫情对交通、物流、产业供应链的影响开始逐步缓解。5月份出口总额和贸易账分别为19764.6亿元和5028.9亿元，4月份分别为17425.6亿元和3250.8亿元。中美贸易关系的缓和也将对出口产生潜在的好处。虽然短期内人民币汇率仍可跨境支付平台能承压，但跌破7.0的可能性不大，可能出现的情况是6.6-6.8区间内的宽幅双向波动。
图为离岸人民跨境支付概念股币汇率维持宽幅震荡。
其次，从中长期来看，跨境支付平台人民币不存在持续贬值的基础。重点关注三点：美元指数、经济复苏、疫情。首先，根据美联储FOMC经济预测，在今年大幅提高利率后，美联储将提高利率
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