作为市场上唯一一只规模过万亿的基金，天弘余额宝的收益关系到千家万户的切身利益！
但是这个基金的收益最近好像越来越低了。为什么会这样呢？哪些因素会影响余额宝-like货币基金的收益？这种低收入还会持续多久？今天，老k就和你细细聊一聊。
公开数据显示，截至6月30日，天弘余额宝规模为10335.63亿，说明中国有上亿投资者在通过余额宝理财闲钱，然而该基金近期收益连连下滑，7日年化收益徘徊在2.2%。
余额宝刚开始火爆的时候，7日年化收益达到6.1920%，2013-2015年长期高于4%！从2018年底到2019年，余额宝7日年化收益一直低于3%，最近更是连连下跌，似乎要跌破2%了。以下是余额宝， 天弘的7日年化收益图
从图中可收益率曲线以看出，余额宝在2016年到2017年余额宝投了2万没了也经历了一段低收入时期！那么，为什么余额胎心越来越低宝人的收入会减少呢？影响它的因素有哪些？
这就要从货币基金的投资标的说起了。货币基金主要投资于短期货币工具，平均期限为120天，一般在一年以内。如国债、银行存单、央行票据、同业存款、国债逆回购等低风险证券。
这些短期货币工具很多都是市场无风险利支付宝登录率，也就是资金成本的参考样本。比如国债到期对应的利率就是到期对应的市场利率，一个月或者三个月的短期存款利率通常就是银行间同业拆借利率对应支付宝下载的市场利率。
因此，货币基金的收益通常围绕市场的无风险为什么土豆尽量少吃利率波动。在中国，你可以参考上海银行间市场1月或3月的市场利率。当余额宝投了2万没了市场的无风险利率上升时，货币基金的收益就会上升。
从上海，银行间同业拆借利率来看，由于宽松的货币政策，整个市场并不缺钱，银行间同业拆借利率一路走低。1月利率已降至2.48%，而余额宝仍需收取三项费用。老k在之前的文章里说过，余额宝的三项费用很高，所以收益低于市场上的无风险利率。
另一个原因是，一个万亿为什么土豆尽量少吃美元的余额宝每天要保持足够的活期存款等短期现金流，以满足大家的赎回需求，而新购买的基金建仓需要时间，这样一部分现金会分血压越来越低享投资收益，导致整体收益较低。
从这些方面来看，天弘余额宝与其他一些中等规模的货币基金相比有明显的劣势。
综上所述，余额宝收益围绕市场无风险利率波动，市支付宝客服场无风险利率主要受货币政策影响。当货币政策宽松，市场不缺钱时，余额宝收收益性支出入会下降，而当货币政策收紧，市场缺钱时支付宝官网，余额宝收入会上升。
那么，余额宝人的收入会在短期内上升吗？众所周知，央行全球货币政策已经进入宽松时代，美联储最新的议息会议也是风声鹤唳，为什么2022年是百年难遇的一年降息基本确定。
受此影响，中国的货币政策在越来越低的英文未来很长一段时间内肯定会保持宽松，因此余额宝低收益状态应该会维持很长时间。
